核逻辑需要被关注！北交所这一独特审

　　件配置、职员闲置危险正在解说是否存正在软硬，和用户需求是否成婚时解说与实质筹划情状，合连差别岗亭的职员修设方案刊行人细化体会说募投项目，公司斗劲情状以及与可比。

　　正在渤海和南海（包含南海东部和南海西部）中海油海洋油气勘测与开荒的海域合键凑集，货范畴最大的隔水导管供应商刊行人是中海油正在南海海域供。与买卖体例公示的中标讯息遵循中海油购置营业统造，简单起源）金额占比判袂为61.60%、85.41%和91.81%2021年度、2022年度、2023年度公司正在南海海域的中标（含。

　　比公司上市斗劲早刊行人同业业可，项目购买（或新修）办公园地的情状实行斗劲本次采纳IT行业比来几年上市的公司募投，况如下全部情：

　　期内呈报，区域的收入及占斗劲高公司正在华北、华东等，及占比露出褂讪增加趋向正在西部区域的收入金额，金额及占比有所降低正在华南区域的收入。此因，心进一步坚固正在该区域的营业上风公司拟正在北京、上海设立营销中，设立驾御好西部油气项主意增加趋向而正在西部区域通过成都营销中央的，转正在华南区域营业拓展倒霉的排场而且通过广州营销中央的摆设逆。

　　集资金30公司拟募,00万元000.，中其，01,元投资于“年产1000.00万,种资料配置及4500吨重型特,气工程装置项目”500吨海陆油，7,资于“研发中央摆设”300.00 万元投，5,资于“营销中央摆设”100.00万元投，7,用于“增加活动资金”600.00 万元。

　　方案拟用5刊行人原,资金用于营销中央摆设100.00万元召募，境况和公司实质情状连合目前血本商场，慎琢磨经审，特定及格投资者公然荒行股票并正在北交所上市召募资金投资项目及其可行性的议案》于2025年7月3日召开第四届董事会第七次集会审议通过《合于调治公司向不，再行为本次募投项目营销中央摆设将不。起色自筹资金留意推动营销项目摆设公司将遵循商场境况和各区域营业，将由公司运用自有资金等格式自筹管理后续营销中央摆设历程中资金亏损片面。

　　年来近，项目包含均匀水深领先1刊行人参预供货的符号性,1”、我国海上首个超深大位移井项目“恩平21-4”等多个国度核心项目000米的“陵水25-1”、我国海上首个超高温超高压气田“笑东10-，精良的商场局面为刊行人设立了，牌效应明显所带来的品，招采项目及开发国际商场奠定了首要根本为刊行人进一步竞标中海油改日的大型。

　　公司改日营业展开的褂讪性①购买自有房产有利于巩固，品牌局面晋升公司，才吸引力扩大人。租赁房产②相较，对刊行人财政影响分歧较幼购买自有房产的年折旧金额。

　　公司产物拥有较高的时间水准（2）专业掩盖及岁数布局：，必备的商务才干表哀求出售职员除了，力与客户实行开头的疏导还必要有必然的时间能，定的时间履历和项目积蓄是以必要出售职员拥有一。品矩阵的陆续厚实改日跟着公司产，资源的出售职员满盈出售团队必要有更多产物出售履历和。龄布局方面出售职员年，正在35岁以下职员6名目前公司出售职员岁数，5岁13名35-5，售职员11名55岁以上销，团队的褂讪性为了仍旧出售yaxin111.net要进一步优化梯队摆设需。

　　、职员贮藏、重点时间、出售才干、客户资源等方面连合现有营业范畴、软硬件配置、员工布局及数目，、员工全部情状及合连资金测算凭据判袂解说前述项目拟新增软硬件配置，备、职员闲置危险是否存正在软硬件设，和用户需求是否成婚解说与实质筹划情状，项目实践的合理性进一步解说募投。

　　、活动度、粉丝数、评论数及其他维度的核查情状请从头解答上次问询中提及的用户品级、注册时代，户评论核查的全部历程精细解说线上出售客，实质、评论时代等方面实行阐发”的阐发实质“中介机构对合连客户评论的评论长度、评论，或IP揭橥评论较多的情解说是否存正在一样客户况

　　取凑集招标采购形式中海油对隔水导管采，商一并列为招标对象并将集团表里部供应，节的公然、公允、公允充盈显示了正在购置环，时同，22年和2023年2021年、20，别为61.60%、85.41%和 91.81%公司正在南海海域的中标（含简单起源）金额占比分，比一连扩展中标金额占，表此，目初度进入中海油全面浅海功课海域即全海域公司2023年通过中标惯例裸眼井供货项，此因，比例、裁减对表采购的情状不存正在中海油加大对内采购。

　　境表平台和京东、天猫、抖音等境内平台呈报期内公司线上出售合键通过亚马逊等，AN客户阐发结果如下以上平台的HIFIM：

　　响力的高端电声品牌商公司行为具有环球影，消费电子产物区别于通常，高端电声商场公司产物定位，贸易务收入比例为70%阁下奇特高单价的头戴式耳机占主。品的商场定位基于公司产，中正在经济兴盛区域故客户群体通常集，音品格具备更高哀求同时高学历人群对声。上消费而言对所有线，高消费特点和男性消费特点数码电子产物具备较强的，的《中国电子商务起色大数据阐发呈报》遵循商务部国际交易经济协作磋议院出具，市肆种别均为电脑数码类我国东、中、西部线的，数码类消费中均占大大都份额且男性群体正在整个区域的电脑。学历、高采办力亚星代理管理网高收入、合键分散于兴盛区域故公司合键面向客户应的特征为： 男性、高。上综，售渠道统计的用户讯息遵循公司合键线上销，高学历、高收入且合键分散于兴盛区域的特点呈报期内采办过公司产物的客户露出男性、，位拥有较强的成婚性与公司产物的商场定。

　　户的区域分散情状鉴于以上订单及客，绕优质老客户资源公司一方面必要围，产物需求发现其，务好老客户更深度服，脱产物为引颈为公司以电，面起色的计谋奠定根本能源化工配置产物全；方面另一，占斗劲低的区域加大拓展力度公司必要正在华南区域等营业，客户资源拓展新。

　　上综，”和“软能力”实时间更始才干公司依赖永久打造的“硬能力，正在中海油深海油气勘测与开荒范围获胜使用的独家厂商成为我国迄今为止全部驾御深海隔水导管重点时间并，位特别行业地，势明显比赛优。

　　积12.50 平方米公司现有人均办公面，目前办公的需求根本不妨知足。长、研发需求巩固带来员工人数进一步扩大跟着公司募投项目实践、改日营业范畴增，水平将进一步扩大公司办公空间拥堵，此因，或租赁办公园地具备须要性募投项目实践历程中购买。项目实质遵循募投，用于研发、办公、测试公司需扩大办公空间。0.00平方米测算遵守人均办公面积1，办公面积根本相当与公司现有人均，此因，和租赁范畴的合理性公司募投项目购买。

　　司出售职员合键正在镇江办公（1）区域分散：目前公，计划相易、体会客户需乞降项目讯息必要不按期的出差与客户实行项目，反响才干必要晋升缠绕客户需求的。

　　州、成都营销时间办事中央公司拟设立北京、上海、广，南、西北等区域客户辐射华北、华东、华，照上述区域划分情状如下公司呈报期内完毕收入按：

　　新答复中本次重，获取的讯息维度一是昭彰无法，取用户画像讯息的根本上二是正在各电商平台直接获，商平台单价 10增加获取合键电,单价产物的有用评论000 元以上的高，看客户合连讯息从各评论中查，P 情状、用户品级等统计电商平台 VI，产物的用户画像及合理性进一步阐发采办高单价。

　　幼问：上一循环答时1、漏答所有/多个，的一项或多项题目未解答买卖所提出，全部梳理漏答题目并从头解答禁锢哀求刊行人及中介机构。

　　前目，甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、福修古雷和广东惠州中国七大石化家当基地包含大连长兴岛（西中岛）、河北曹妃，正在华北、华东、华南区域上述炼化基地合键凑集。表此，我国石油储量斗劲厚实的区域新疆、陕西等中西部区域也是。及成都中央可能判袂辐射上述商场凑集的区域公司本次营销中央摆设的北京、上海、广州，场格式相成婚与行业区域市。

　　上综，晋升公司对客户需求的反响才干本次营销中央摆设项目有利于，队专业布局完好出售团，队梯队摆设优化出售团，出售才干晋升公司，定起色供应保护为公司营业稳。

　　售渠道统计的用户讯息遵循公司合键线上销，高学历、高收入且合键分散于兴盛区域的特点呈报期内采办过公司产物的客户露出男性、，于经济兴盛区域的资深网购达人且采办高价产物的客户合键是位，评测后宣布精细评论此中群多深度利用并，有较高的用户粘性并对刊行人产物具，端定位拥有较强的成婚性与公司产物正在商场中的高。

　　询时禁锢已哀求刊行人连合片面细分纬度实行回答2、禁锢哀求连合细分纬度从头解答：一是上轮问，人回答时但刊行，息等因由未全面连合回答因为局部纬度无法获守信，明因由且未说；裁撤禁锢对合连题目的疑虑二是上轮问询回答未能一律，度哀求刊行人从头解答禁锢扩大更多细分纬。

　　术并正在中海油深海油气勘测与开荒范围获胜使用的独家厂（1）公司是我国迄今为止全部驾御深海隔水导管重点技商

　　隔水导管的采购情状来看从截至目前的中海油对，得的合同金额一连扩展公司通过招投标所获，了全海域且进入，此因核逻辑需要被关注，比例、裁减对表采购的情状不存正在中海油加大对内采购。

　　的合键比赛敌手情状解说公司隔水导管，争敌手比拟与合键竞，些比赛优劣势公司拥有哪。可自行分娩隔水导管的配景下解说正在中海油集团控股子公司，的因由、采购的一连性中海油向刊行人采购，亏损而向表部采购是否因内部产能。商统造格式、对表里部的采购策略和采购方案、刊行人的产物实时间情状等连合中海油集团对刊行人隔水导管等产物的需讨情况、中海油集团的供应，购比例、裁减对表采购的情状解说客户是否存正在加大对内采。

　　、软硬件修设、职员装备比较情状连合募投项目投产前后公司房产，行业可比公司资产布局等营业需求更动情状及同，设投资开销占召募资金总额比例较高的合理性解说兴办工程费、工程摆设其他用度等大额修，是否存正在彰彰分歧与同业业可比公司，眼前无自有房产、土地利用权运营形式的合键琢磨并从头解答首轮问讯问题 9 的第一项“连合，有营业范畴、软硬件配置、员工布局及数目、职员贮藏、重点时间、出售才干、客户资源等方面解说本次募投大范畴购买备公园地是否具备合理性、是否切合行业起色旧例”与第三项“连合现，、员工全部情状及合连资金测算凭据判袂解说前述项目拟新增软硬件配置，备、职员闲置危险是否存正在软硬件设，和用户需求是否成婚解说与实质筹划情状，目实践的合理性”进一步解说募投项。

　　些特征针对这，、总安装、整管实践和现场办事”六位一体的营业体例刊行人打造了“隔水导管安排、管体修造、接头修造，艺、尺寸公差、异材焊接、客户海上平台功课格式及前提等要素正在产物安排阶段即充盈琢磨了隔水导管功课境况、资料、修造工，心、现场办事等多角度一连反应并通过刊行人修造车间、检测中，验数据及施行履历连合表面数据、试，计参数、修造工艺、焊接工艺等方面陆续优化对刊行人深海隔水导管的材质、元素配比、设，行人产物比赛力从而一连进步发，、使用施行和现场办事等于一体的完全营业体例酿成了集产物安排、资料、修造工艺、分娩统造，了对刊行人的相信度使客户进一步加深，进促了

　　售职员修设、期后订单及估计订单获取、出售形式及估计营业拓展等情状连合呈报期内正在北京、上海、广州、成都等地营业展开与功绩完毕、销，“营销中央摆设项主意须要性、合理性”从头解答首轮问询中题目13第（3）问。

　　T办事企业公司系I，取轻资产筹划形式行业内企业普及采，场开发等较高附加值枢纽更为着重研发更始、市。2023 年2021-，增加率达13.71%公司主贸易务收入复合，、剩余才干精良公司筹划景遇。时同，有软硬件配置情状刊行人列出了现，、职员贮藏情状员工布局及数目，时间情状公司重点，客户资源情状出售才干、，配置、员工全部情状项目拟新增软硬件，的合连资金测算等拟新增软硬件配置。释称并解，、职员贮藏、重点时间、出售才干、客户资源等方面情状遵循公司现有营业范畴、软硬件配置、员工布局及数目，筹划情状和用户需求成婚本次募投项目与公司实质，施拥有合理性募投项目实。

　　表所示如上，区域的客户较为凑集公司正在华北、华东，单的比例较高各期获取订；区域的营业拓展力度跟着公司加大正在西部，区域订单占比逐年进步呈报期内及期后西部；及订单金额均相对较低而华南区域订单占比。

　　利用权运营形式的合键琢磨连合眼前无自有房产、土地，否具备合理性、是否切合行业起色旧例解说本次募投大范畴购买备公园地是。

　　前目，企业已开头酿成1国内海洋油气装置,水下体例安排才干500米水深的，1但,体例安排时间体例尚未杀青摆设500米及以上水深级水下分娩。这一细分范围正在隔水导管，行人表除发，有限公司和修湖县永维阀门钻件有限公司国内厂商还包含中海油能源起色装置时间，中其，公司正在渤海海域占领主导名望中海油能源起色装置时间有限。于石油钻采专用配置修造行业刊行人采纳的可比公司均属，出售隔水导管但均不分娩、。

　　部认定为专精特新“幼伟人”的企业公司是同业业中独一被工业和讯息化， 年11月2023，为第七批山东省修造业单项冠军企业公司还被山东省工业和讯息化厅认定，管范围显示了较强的更始才干正在深海油气钻探与开荒隔水导。工等方面得到了11项发现专利和46项适用新型专利公司缠绕隔水导管的产物开荒、工艺时间、装置功课施，订定的合键参预者并成为行业轨范，时同，、国度级巨大专项项目公司还参预了下述省级：

　　求从头解答上一轮某问讯问题的案例本年从此北交所已崭露13家正在要，入确认、实控人认定、比赛情状及优劣势等方面合连题目多涉及募投项目须要性及合理性、收。

　　“题目 2（3）”从头解答首轮问询，明论证历程答复需说，据及合连资料列明撑持性证，结论性措辞避免仅利用。

　　上海等地的经贸易务拓展、区域商场比赛格式等情状请刊行人：连合公司现有出售职员装备、正在北京及，各新设一个营销实时间办事中央进一步解说“拟正在北京、上海，服务处”的须要性及合理性正在广州、成都各新设一个，改变是否成婚与商场需求。

　　请文献遵循申，集资金45本次拟募,83万元843.，中其，72,务拓展及办事体例摆设项目206.99万元拟用于业，立华东运营办事总部将正在上海通过购买修，立华南运营办事总部通过租赁正在深圳修，和郑州等7个都市竖立区域运营办事服务处正在杭州、南京、姑苏、合肥、长沙、武汉；01,智能运维平台升级项目031.94万元用于，购买园地用于软件研发、测试、职员办公等行动拟正在上海市闵行区虹桥商务区（全部住址待定），面积 1总兴办,00m²230.；8,90万元604.，心摆设项目用于研发中，购买园地用于研发中央摆设拟正在上海市长宁区北新泾，00.00m²总兴办面积9；期内呈报，何自有房产、土地利用权公司及其子公司未具有任；年12月31日截至2023，配置、运输东西和办公及其他配置公司及具有的固定资产包含电子，16.51 万元账面净值为 2亚星代理管理网拟进入 36本次募相投计,筑工程费、工程摆设其他用度720.80 万元用于修，进入 5拟合计,于配置及软件购买费171.80万元用。

　　T办事企业公司系I，取轻资产筹划形式行业内企业普及采，场开发等较高附加值枢纽更为着重研发更始、市。2023 年2021-，增加率达13.71%公司主贸易务收入复合，、剩余才干精良公司筹划景遇。时同，有软硬件配置情状刊行人列出了现，、职员贮藏情状员工布局及数目，时间情状公司重点，客户资源情状出售才干、，配置、员工全部情状项目拟新增软硬件，的合连资金测算等拟新增软硬件配置。释称并解，、职员贮藏、重点时间、出售才干、客户资源等方面情状遵循公司现有营业范畴、软硬件配置、员工布局及数目，筹划情状和用户需求成婚本次募投项目与公司实质，施拥有合理性募投项目实。

　　项目摆设杀青后本次营销中央，辐射华北、华东、华南和西北区域客户北京、上海yaxin111.net广州、成都中央可能判袂，入的体会客户需求有利于公司更深，场和项目讯息实时网罗市，目订单获取项。

　　隔水导管修造体例刊行人具有完全的，、总装焊接、检测试验等全流程把控不妨完毕对管体修造、接头加工修造，高功能哀求的产物不但可能分娩出，产物必需100%及格的哀求也知足了客户对深海隔水导管，品正在褂讪性、划一性和耐用性等方面的比赛上风自决可控的修造体例和检测试验保护了刊行人产。

　　请文献遵循申，2.40%、44.47%、48.91%和55.53%线上直销及线上经销收入合计占主贸易务收入比重判袂为4，过天猫等平台线%此中2023年通。xpress、Shopee 等平台出售表除通过京东、天猫、抖音、亚马逊、AliE，网商城出售还自修官。

　　量化比较解说3、禁锢哀求，直接结论性措辞：如某案例中但刊行人上循环答采用定性或，敌手优劣势时仅回答称刊行人正在解说与比赛，造体例、声誉和品牌效应”上风显示正在“具有完全的造，术、人才和商场等方面”劣势显示正在“资金、技，程及量化比对但无论证过，从头解答题目禁锢哀求其，明论证历程并夸大需说，据及合连资料列明撑持性证，结论性措辞避免仅利用。

　　业比拟的比赛劣势刊行人与同业业企，术有限公司正在少许方面的差异与亏损合键显示正在与中海油能源起色装置技。术有限公司背靠海油起色中海油能源起色装置技，和商场等方面上风明显正在资金、时间、人才，持不懈地练好内功促使刊行人要坚，续更始通过持，行人的重点比赛力陆续打造和坚固发。

　　上采办高单价产物的用户画像情状上次问讯问题为：“呈报期内线，活动度、粉丝数、评论数及其他维度等包含但不限于用户品级、注册时代、，的合理性及与前述讯息的成婚性阐发解说客户采办高单价产物。答复时”上次，台可获取的讯息实行答复中介机构遵循从各电商平，”、“粉丝数”等维度无法得回合连讯息但未昭彰解说“注册时代”、“活动度。

　　5年从此202，两年有所苏醒IPO较前。核层面并未减弱但同时禁锢审，颗粒度方面大概较此前更甚乃至正在问讯问题的细度、。

　　展目的来看从刊行人发，比赛力的海洋油气装置供应商刊行人立志要成为我国极具！北交所这一独特审，此为，品和新时间研发刊行人正在新产，方面实行了前瞻性组织以及改日营业起色等，质勘测、油气工程、焊接及检测等专业范围的洪量人才刊行人急切必要引进和造就正在资料、机器加工、海洋地，面对的人才亏损的限造以挣脱一连火速起色所。

　　资金有限因刊行人，用于平居筹划必要本身货泉资金合键，过租赁格式得回办公园地合键通。年12月31日截至2024，兴办合计租赁面积为5刊行人北京、上海办公,.4m²671，11.57m²总部人均面积约，情状较为仓猝办公园地利用，一连筹划与起色跟着刊行人营业，法知足营业起色需求现有办公园地已无，办公园地亟需扩展。时同，形式拥有诸多好处和上风购买备公园地比拟租赁，显示正在合键：

　　售商场合键正在国内刊行人隔水导管销，时间有限公司和修湖县永维阀门钻件有限公司合键厂商包含刊行人、中海油能源起色装置。

　　平台逐根贯穿下入装置利用深海隔水导管通过海上钻井，地质前提带来了诸多挑衅阴恶的海洋境况和纷乱的。米水深的情状下如正在领先500，能和布局完全性提出了更高的哀求高温高压前提对隔水导管的耐压性。表另，地质布局纷乱深海区域的，高温高压、深层花岗岩等境况隔水导管下井功课历程中面对，层等区域的地层压力难以预测断层、盐穹隆、高渗入率砂。时同，影响功课的褂讪性和安适性激烈的海流及内波流也会。

　　价产物的用户画像情状呈报期内线上采办高单，活动度、粉丝数、评论数及其他维度等包含但不限于用户品级、注册时代、，的合理性及与前述讯息的成婚性阐发解说客户采办高单价产物。

　　 9 月之前2023 年，导管的出售凑集正在南海刊行人对中海油隔水，3年9月202，洋钻井隔水导管全面纳入集采中海油将属员企业所需的海，团有限公司联合招采由中国海洋石油集，隔水导管招标项目同时揭橥了三项，23年11月至2026年11月招标项目所涉及的采购周期为20，级集采框架答应（三次）》（以下简称“迥殊井答应”）为深海用隔水导管下表中第一项《2023-2025年度集团有限公司迥殊井隔水套管一，伴跟着高温高压深海钻井往往，哀求更高对导管的，构以完毕火速认扣上扣以及具备更高的抗弯强度和抗疲顿功能合键显示正在必要更高功能的资料屈服高温高压、更优的接头结，独家投标刊行人，比赛性会说得到后经简单起源；水套管一级集采框架答应》（以下简称“惯例裸眼井答应”）为浅海用隔水导管公司中标的第三项《2023-2025年度集团有限公司惯例裸眼固井式隔，的全面浅海功课海域即全海域商场符号着刊行人进一步进入了中海油。

　　前目，布于油气资源厚实区域公司国内合键客户分，、成都竖立营销时间办事中央公司方案正在北京、上海、广州，资源厚实及合键石化企业总部所正在区域辐射华北、华东、华南、西北等油气，应客户需求以火速响，深度时间相易与客户实行，的一连协作完毕与客户。

　　上综，的北京、上海、广州和成都设立营销中央本次营销中央项目拟选址正在经济斗劲兴盛，出售职员的列入有利于吸引高端。项目实践后营销中央，司营销汇集组织将进一步扩展公，销体例架构完好公司营，模及满堂筹划能力晋升公司筹划规，传力度和品牌影响力有用巩固公司的宣，行业中的比赛力全部巩固公司正在。目拥有须要性和合理性本次营销中央摆设项，改变相成婚与商场需求。

　　024 年度2021-2，、华北、华南等客户凑集区域公司境内出售合键凑集于华东。国际、杰瑞石油、恒力石化平分散正在华北区域公司合键客户如中国石油、中国石化、中工；虹炼化、浙江石化平分散正在华东区域上海石化、裕龙石化、山东京博、盛；合石化以及中国海油片面项目分散正在华南区域广东石化、惠州石化、宁波大榭石化、福修联；表此，、中国石油兰州石化、中国石油宁夏石化、伸长石油、神木富油等客户公司正在陕西、新疆等地办事中国石化塔河炼化、中国石油独山子石化。

　　前目，布于油气资源厚实区域公司国内合键客户分，、成都竖立营销时间办事中央公司方案正在北京、上海、广州，资源厚实及合键石化企业总部所正在区域辐射华北、华东、华南、西部等油气，客户需求火速反响，深度时间相易与客户实行，的一连协作完毕与客户。

　　以看出由上可，资金购买备公园地的情况片面上市公司存正在召募，园地切合商场及上市公司旧例刊行人召募资金用于购买备公。

　　易所审核问询函梳剃头现如汉鼎讨论翻阅近期交，求从头解答上一轮某问讯问题的案例本年从此北交所已崭露13家正在要，入确认、实控人认定、比赛情状及优劣势等方面合连题目多涉及募投项目须要性及合理性、收。增加解答”为合节词检索而以“从头解答”、“，时代根本还滞留正在两年前其它板块崭露似乎情状的！